Летом 1985 года мистер Мияги рассказывает тогдашнему подростку Дэниелу ЛаРуссо о происхождении каратэ семьи Мияги и об отношениях между семьями Мияги и Хань. Предок г-на Мияги, Симпо Мияги, живший в XVII веке, попал в Китай, когда ловил рыбу у берегов Японии. Семья Хан приняла его и обучила кунг-фу, которое он использовал для развития каратэ семьи Мияги после возвращения на Окинаву.
В наши дни господин Хан является почитаемым шифу, мастером школы угуань, кунг-фу в Пекине. Среди его учеников - внучатый племянник Ли Фонг. Мать Ли - врач, приехавшая сообщить Ли и мистеру Хану, что она согласилась на работу в Нью-Йорке, и заставляет Ли пообещать отказаться от боевых искусств, поскольку брат Ли, Бо, был зарезан мстительным противником после турнира некоторое время назад.
В Нью-Йорке Ли пытается приспособиться к жизни в школе и знакомится с Мией Липани, дочерью бывшего чемпиона по боксу Виктора Липани, который теперь владеет пиццерией. У них завязываются романтические отношения, и тут им противостоит агрессивный бывший парень Мии и местный чемпион по карате Конор Дэй. После того как Конор ударил Ли по лицу, его мать нанимает репетитора Алана, который становится его другом. Позже Ли снова сталкивается с Конором в школе, но понимает, что Конор - более сильный боец. Ли пытается применить удар в прыжке с вращением, называемый «удар дракона», которому его научил Бо, но Конор парирует удар и побеждает его.
Однажды ночью Ли становится свидетелем того, как на Виктора нападают бандиты, подосланные его кредитором О'Ши, владельцем карате-додзё, где тренируется Конор. Вынужденный вмешаться, Ли побеждает нападавших. Виктор решает вернуться в бокс, чтобы расплатиться с долгами и спасти свою пиццерию, и просит Ли тренировать его. Ли колеблется, но после телефонного разговора с мистером Ханом соглашается и впоследствии становится сотрудником Виктора в пиццерии. Во время ответного матча Виктора противник, выполняя приказ О'Ши, вырубает его запрещенными ударами, в результате чего Виктор попадает в больницу. Ли, парализованный воспоминаниями о смерти Бо, не приходит на помощь в больницу, чем вызывает разочарование Мии. Мать Ли, работающая в больнице, также выражает свое разочарование тем, что Ли продолжает заниматься боевыми искусствами.
Мистер Хан прибывает в Нью-Йорк, чтобы встретиться с Ли, который избегает нескольких его телефонных звонков. Узнав правду, мистер Хань советует Ли вернуться к боевым искусствам и принять участие в предстоящем турнире «Пять районов», чтобы помочь друзьям и разобраться со своим прошлым. Хан приезжает в Лос-Анджелес, чтобы попросить Дэниела о помощи. Хотя Дэниел и сомневается, он присоединяется к ним в Нью-Йорке. Тем временем Виктор полностью оправился от травм, а Мия и Ли помирились друг с другом.
Ли тренируется в кунг-фу у мистера Хана и в карате Мияги-до у Дэниела. Алан предоставляет Ли свой сад на крыше в качестве импровизированной тренировочной площадки. Мистер Хан и Дэниел разрабатывают новую вариацию удара «дракон», чтобы заманить противника в контратаку, от которой Ли может уклониться и развернуться.
Ли начинает участвовать в турнире «Пять районов» и выходит в финал против Конора. О'Ши посылает головорезов, чтобы напасть на Ли, но мистер Хан и Дэниел защищают его. Мистер Хан также убеждает мать Ли, что боевые искусства полезны для Ли, так как они помогают ему преодолеть трагическое прошлое. Ли и Конор встречаются в напряженном восьмиочковом поединке. Конор сначала доминирует в поединке, но Ли в конце концов возвращается и умудряется сравняться с Конором. Затем Ли наносит свой адаптированный удар «дракон», выигрывая поединок и преодолевая свой страх. Конор наносит ответный удар исподтишка, но Ли быстро побеждает его, а затем проявляет милосердие, заслужив уважение Конора.
Позже Виктор открывает вторую пиццерию, а мистер Хан возвращается в Китай. В Лос-Анджелесе Дэниел получает от Ли доставку замороженной пиццы с запиской и фотографией внутри в качестве благодарности, где они с Джонни Лоуренсом спорят о том, лучше ли нью-йоркская пицца, чем калифорнийская. Джонни предлагает новую бизнес-идею - пиццерию в стиле додзё под названием Miyagi-Dough, к большому огорчению Дэниела.
